Войти

Ознакомившись с тем, что из себя представляют Паевые Инвестиционные Фонды (ПИФы)и Exchange-Traded Fund (ETF) полезно было бы провести небольшое сравнение. Отметим, что в данной статье мы рассматриваем под ETF, прежде всего, те ETF фонды, которые торгуются на российском фондовом рынке и доступны широкому кругу розничных инвесторов, а также близкие им по формату биржевые Паевые Инвестиционные Фонды (бПИФы).

Сначала рассмотрим, что в этих инструментах общего:

  • Доступность: они позволяют инвестировать даже небольшими суммами.
  • И тот, и другой – инструменты коллективных инвестиций: деньги инвесторов управляющая компания объединяет в общий пул и вкладывает в соответствующие фонду активы: акции, облигации, золото и пр.
  • Публичная история доходности: можно посмотреть графики разных фондов с момента их создания и сравнить динамику доходности.
  • Возможность использовать налоговую льготу на долгосрочное владение (от 3 лет).
  • Являются хорошими инструментами диверсификации своего портфеля.
  • Высокая ликвидность: позволяет инвестировать даже многомиллионные капиталы.
  • Возможность дистанционной покупки продукта.

На этом их сходства заканчиваются и можно поговорить про различия:

ПИФы ETF и бПИФы
Минимальные суммы От 1000 до 10000 руб. От 1 руб.
Комиссия за управление Может варьироваться от 2 до 5% в год. От 0,5% до 1,6% в год.
Комиссии при покупке Может составлять от 1 до 4%. Стандартная биржевая и брокерская в рамках тарифного плана клиента (обычно суммарно менее 1,0%).
Комиссии при продаже Может достигать от 3 до 5%.
Если если погашение паев происходит после 3 лет владения чаще всего уменьшается, вплоть до 0%.
Стандартная биржевая и брокерская в рамках тарифного плана клиента.
Процедура покупки и продажи В офисе управляющей компании, через сайт или личный кабинет Через торговый терминал, мобильное приложение или по голосовой заявке с телефона
Скорость покупки или продажи Покупка в течение 3 дней, продажа может затягиваться до 2 недель. Почти мгновенная покупка: биржевая сделка онлайн.
Возможность выставить конкретные уровни покупки/продажи (лимитные заявки) Нет Есть
Котировка по инструменту Устанавливается раз в день по данным закрытия предыдущей торговой сессии. Меняется онлайн внутри дня, исходя из ситуации на рынке.
Возможность использовать на ИИС Нет Есть
Возможность покупки неполного лота Есть Нет
Широта выбора, шт. Более 500 Более 100
Необходимость брокерского счета Нет Есть

Как мы видим, ETF более доступен и экономически более выгоден (в части затрат) относительно ПИФа. Но зато ПИФ, чаще всего, включает в себя активное управление, т.е. имеет больший потенциал по доходности, т.к. управляющие стараются обогнать индекс (а ETF двигаются строго с индексом). В этом плане некоторые инвесторы рассматривают ПИФ как более розничную альтернативу доверительного управления, совмещая в своём портфеле ПИФы, и ETF в разных пропорциях.


Все материалы