Ознакомившись с тем, что из себя представляют Паевые Инвестиционные Фонды (ПИФы)и Exchange-Traded Fund (ETF) полезно было бы провести небольшое сравнение. Отметим, что в данной статье мы рассматриваем под ETF, прежде всего, те ETF фонды, которые торгуются на российском фондовом рынке и доступны широкому кругу розничных инвесторов, а также близкие им по формату биржевые Паевые Инвестиционные Фонды (бПИФы).
Сначала рассмотрим, что в этих инструментах общего:
- Доступность: они позволяют инвестировать даже небольшими суммами.
- И тот, и другой – инструменты коллективных инвестиций: деньги инвесторов управляющая компания объединяет в общий пул и вкладывает в соответствующие фонду активы: акции, облигации, золото и пр.
- Публичная история доходности: можно посмотреть графики разных фондов с момента их создания и сравнить динамику доходности.
- Возможность использовать налоговую льготу на долгосрочное владение (от 3 лет).
- Являются хорошими инструментами диверсификации своего портфеля.
- Высокая ликвидность: позволяет инвестировать даже многомиллионные капиталы.
- Возможность дистанционной покупки продукта.
На этом их сходства заканчиваются и можно поговорить про различия:
| ПИФы | ETF и бПИФы | |
| Минимальные суммы | От 1000 до 10000 руб. | От 1 руб. |
| Комиссия за управление | Может варьироваться от 2 до 5% в год. | От 0,5% до 1,6% в год. |
| Комиссии при покупке | Может составлять от 1 до 4%. | Стандартная биржевая и брокерская в рамках тарифного плана клиента (обычно суммарно менее 1,0%). |
| Комиссии при продаже |
Может достигать от 3 до 5%. Если если погашение паев происходит после 3 лет владения чаще всего уменьшается, вплоть до 0%. |
Стандартная биржевая и брокерская в рамках тарифного плана клиента. |
| Процедура покупки и продажи | В офисе управляющей компании, через сайт или личный кабинет | Через торговый терминал, мобильное приложение или по голосовой заявке с телефона |
| Скорость покупки или продажи | Покупка в течение 3 дней, продажа может затягиваться до 2 недель. | Почти мгновенная покупка: биржевая сделка онлайн. |
| Возможность выставить конкретные уровни покупки/продажи (лимитные заявки) | Нет | Есть |
| Котировка по инструменту | Устанавливается раз в день по данным закрытия предыдущей торговой сессии. | Меняется онлайн внутри дня, исходя из ситуации на рынке. |
| Возможность использовать на ИИС | Нет | Есть |
| Возможность покупки неполного лота | Есть | Нет |
| Широта выбора, шт. | Более 500 | Более 100 |
| Необходимость брокерского счета | Нет | Есть |
Как мы видим, ETF более доступен и экономически более выгоден (в части затрат) относительно ПИФа. Но зато ПИФ, чаще всего, включает в себя активное управление, т.е. имеет больший потенциал по доходности, т.к. управляющие стараются обогнать индекс (а ETF двигаются строго с индексом). В этом плане некоторые инвесторы рассматривают ПИФ как более розничную альтернативу доверительного управления, совмещая в своём портфеле ПИФы, и ETF в разных пропорциях.