Рынок, как мы знаем, находится в постоянной динамике. Ежедневно сотни и тысячи различных экономических событий, разрозненных действий компаний и покупателей, правдивых и фейковых новостей в СМИ отражаются онлайн в котировках, так как на каждое из них у кого-то появляется желание купить ту или иную ценную бумагу, кто-то решает, что настал момент для фиксации прибыли, по купленной ранее акции, а кто-то может задуматься о ставке на понижение (так называемые сделки short). Суммируя все эти глобальные потоки спроса и предложения, рынок может как расти, так и находиться в консолидации, без существенных движений, так и снижаться, а в отдельных случаях находиться определенное время в глубоком кризисе.
Именно по этой причине мы не можем один раз сформировать портфель и далее всю жизнь только наслаждаться его ростом. Необходимо проводить анализ того, что происходит на рынке, и, исходя из выводов данного анализа, принимать решения по портфелю. Такой анализ и изменения называют ребалансировкой – то есть пересмотр структуры портфеля, который может проходить системно на периодической основе (например: раз в год или раз в квартал) или ситуационно, при совершении каких-то событий (например: при резком росте доллара, при очередных санкциях или больших распродаж в акциях).
Портфель может пересматриваться как по отраслям, их количеству и доли внутри портфеля, так и по отдельным эмитентам в рамках одной отрасли. Также можно делать ребалансировку и по продуктам. Например, в период экономического роста инвестору выгодно преимущественно держать в портфеле акции роста и дивидендные компании, т.к. акции на этой стадии экономического цикла существенно обгоняют облигации по доходности. На пике роста грамотные инвесторы начинают постепенно продавать акции и переходить в облигации, более консервативный инструмент с фиксированной доходностью. В моменты, когда начинаются экономические спад в этот портфель начинают добавлять и защитные инструменты, например: биржевые фонды на золото и акции золотодобывающих компаний. Золото хорошо растёт в кризисы, а акции золотодобывающих компаний могут расти кратно быстрее динамики котировок драгметаллов, плюс выплачивать щедрые дивиденды. Когда экономический кризис подходит к концу, то логично пересмотреть портфель и вернуться к акциям роста и дивидендным компаниям.
Кто-то сочетает такой подход уменьшая или увеличивая долю того или иного инструмента на разных этапах экономического цикла: акции, облигации, биржевые фонды, защитные инструменты. Это позволяет инвестору быть более гибким и балансировать свой доход: получать периодические купоны от облигаций и дивиденды от акций, участвовать в росте акций наиболее перспективных компаний, быть во всеоружии, если по каким-то причинам на рынке наступят распродажи.
Ребалансировку можно проводить исходя из того насколько активно инвестор хочет управлять своим портфелем. Кто-то это делает 1-2 раза в год, кто-то ежеквартально или даже ежемесячно. Но точно стоит пересматривать позиции по портфелю, если вышла существенная негативная информация по какому-то из купленных ранее эмитентов. Например, что возможен дефолт, а лучше еще на раннем этапе: если появилась информация, что у компании или у сектора начинаются трудные дни: вероятность больших убытков или существенного снижения продаж. В этом случае можно избавиться от активов, которые на текущий момент имеют риски и разместить полученные средства в перспективные и более устойчивые компании.
Если инвестор не готов постоянно анализировать рынок и ситуацию на нем, проводить периодически подобные ребалансировки портфеля, то можно воспользоваться услугой доверительного управления от ББР БРОКЕР.