Облигации являются хорошим и надежным инструментом инвестирования с фиксированной доходностью. Однако иногда начинающие инвесторы путают их с вкладами. Какие-то общие черты у них, действительно, есть, но всё же облигации имеют свои особенности. Ранее мы рассмотрели, например, что за счет Накопленного Купонного Дохода (НКД) по облигациям при досрочном изъятии средств будет получена доходность за период фактического владения ценными бумагами. И это первое различие облигаций от депозитов: по вкладам будет либо ставка до востребования при досрочном закрытии депозита, либо расчет по ставке существенно ниже изначальной.
Еще одна особенность: это то, что облигации являются торгуемым инструментом. А значит, что каждый день котировки облигации могут меняться: как расти, так и снижаться. И если инвестору срочно понадобились деньги, а рынок скорректировался и котировки по облигациям стали ниже, то он может получить после реализации облигаций сумму меньшую, нежели ту, что он изначально платил за данные ценные бумаги.
Верно и обратное: котировки могут торговаться выше цены покупки, тогда инвестор получит дополнительную прибыль при реализации данных облигаций.
Чтобы снизить риски потерь от рыночных колебаний облигации покупают в рамках выбранного клиентом горизонта инвестирования. Т.е. если инвестор планирует, что ему средства не понадобятся 2 года, то в портфель могут быть куплены облигации со сроком погашения до 2 лет. При этом даже если на рынке будет бушевать экономический кризис и котировки существенно снизятся инвестору это никак не повредит: в день погашения он получит обратно полный номинал по облигации, а до этого будет получать купоны.
Еще одно различие с которым может столкнуться инвестор: это риск низкой ликвидности. Когда по выбранной облигации либо пустой стакан, либо сильно разряженный и спрэды между покупкой и продажей очень большие. Это означает, что в первом случае инвестор не сможет оперативно продать свои облигации, во втором случае он сможет это сделать, но с существенными убытками. Это нужно учесть при выборе облигации: лучше покупать крупных надежных эмитентов, с хорошей ликвидностью в биржевом стакане.
Еще одна особенность связана с природой самих облигаций. Как мы ранее рассматривали облигации являются одним из способов привлечения капитала в бизнес. И для компании они в чем-то напоминают кредит: у них также есть срок, ставка купона, периодичность выплат. И также как по кредитам иногда наступает просрочка и невыплаты платежа, аналогично и по облигациям это возможно. Т.е. если по каким-то причинам бизнес компании, который ранее был успешен и активно развивался вдруг стал испытывать трудности, то компания может пропустить выплату по облигациям, объявив технический дефолт. Иногда это временная ситуация и компания находит ресурсы и возможности двигаться далее, тогда постепенно ситуация по облигациям нормализуется и инвесторы продолжают получать свои купонные выплаты. Но бывает и более печальная ситуация, когда эмитент не имеет возможности проводить выплаты. В этом случае инвесторы могут потерять не только выплаты по купонам, но и изначальные инвестиции в сами облигации. В этом плане нужно быть предельно внимательным при выборе облигаций, особенно если рассматривать так называемые ВДО: высокодоходные облигации. Если какой-то эмитент готов платить высокий купон по облигации, значит его бизнес несёт в себе риски, которые когда-нибудь могут реализоваться.