Акции и облигации – это ценные бумаги, которые торгуются на фондовом рынке. При этом у каждого из них имеются свои плюсы и минусы. Давайте рассмотрим подробнее:
Приобретая акцию какой-то компании инвестор получает право на долю бизнеса (пропорционально купленным акциям) в соответствующей компании. Таким образом, после покупки акции инвестор становится одним из совладельцев компании, при этом он получает права на часть прибыли бизнеса в виде дивидендов (если они выплачиваются).
Облигация – это долговой инструмент с фиксированной доходностью, с помощью которого эмитенты (частные компании и государство) привлекают долговой капитал.
| Акции | Облигации | |
| Экономическая суть | Инвестор приобретает долю бизнеса. | Инвестор кредитует бизнес. |
| Регулярные выплаты | Возможны по привилегированным акциям, если компания заработала чистую прибыль, а также по обыкновенным, если акционеры проголосовали за выплату по ним дивидендов. | У купонных облигаций имеются периодические выплаты процентов (купонов). |
| Сроки |
Не имеют сроков, однако возможен делистинг или обратный выкуп акций.
Также может быть уход акций с биржи вследствие банкротства, закрытии компании или иных причин.
|
Имеют сроки погашения, а также сроки оферты. |
| Потенциальный доход | Потенциальный доход значительно выше, чем по облигациям. Акции могут показать существенный рост даже на относительно коротком промежутке времени (месяц-квартал). | Потенциальный доход ниже чем по акциям, зато он легко прогнозируем. Также кроме купонных выплат может быть получен небольшой доход от разницы цены покупки и продажи облигации. |
| Потенциальный убыток | Котировки акций могут как активно расти, так и динамично снижаться. Максимально возможные убытки – полная потеря вложенных средств. Такой риск возможен при работе с компаниями второго-третьего эшелона. Риски при покупке акций крупных финансово устойчивых компаний, которые стабильно генерируют хорошую прибыль существенно ниже. |
Есть риск снижения стоимости облигации, но он в разы меньший, чем аналогичные риски снижения котировок по акциям. В случае работы с рискованными облигациями (ВДО) есть риск объявления дефолта и полной потери вложенных средств. |
Плюсы акций:
- Большой потенциал высокой доходности от роста котировок.
- Возможность получать доход от дивидендов.
- Возможность участвовать в управлении компанией.
- Возможность войти в капитал компании на раннем этапе развития фирмы (на этапе IPO, например).
- Возможность использовать разные стратегии на акциях разных отраслей, стран, компаний.
- На больших временных интервалах акции растут существенно опережая уровень инфляции и показывают доходность существенно больше средней доходности по облигациям за этот же период.
Риски:
- Вероятность снижения котировок акций.
- Снижение общей доходности, если котировки остаются в долгом флэте (боковике).
- Риск потери средств при банкротстве компании.
- Раз в 10-15 лет происходят крупные финансовые кризисы, в периоды которых котировки большинства акций существенно снижаются, часть компаний уходит с рынка. В такие моменты инвесторы в акциях терпят значительные убытки.
Плюсы облигаций:
- Меньшая, чем у акций волатильность.
- Возможность получать стабильный и прогнозируемый доход.
- Возможность регулировать соотношение риска и надежности, отбирая облигации по кредитному рейтингу.
Риски:
- Снижение котировки облигации на коррекциях рынка, либо в период повышения ставок.
- Потеря средств при дефолте эмитента в случае работы с рискованными эмитентами.
- Снижение реальной доходности в случае резкого роста инфляции.
Считается, что в сбалансированном портфеле должны находиться и акции, и облигации. Первые дают возможность получать существенный доход на росте рынка, вторые обеспечивают портфель купонным доходом даже когда рынки находятся «в боковике» или сильно проседают. Доля акций может быть тем больше, чем выше готовность клиента в риску.
Однако за рубежом при составлении инвестиционного портфеля стараются придерживаться правила: доля облигаций в портфеле должна быть не меньше возраста клиента, а к моменту выхода на пенсию портфель полностью должен состоять из консервативных инструментов. Это означает, что если молодой двадцатилетний инвестор только начинает свои первые шаги на фондовом рынке, то ему достаточно иметь в портфеле облигаций на 1/5 часть (20% от всего портфеля), остальное в акциях. Если же кто-то в 50 лет решил сформировать свой портфель, то, следуя этой логике, ему необходимо держать в портфеле не менее 50% в облигациях, постепенно, год за годом, повышая их общую долю.